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中石油股价12年跌去80%!有券商高喊“巴菲特买点”再现!历史性时机来了?_申博官网

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-------------------------择要 【这家公司上市12年 股价跌去80%!有券商高喊“巴菲特买点”再现!汗青性时机来了?】在A股市场,上市第一天即为汗青最高价,今后就一向跌跌不休,且基础没有大幅反弹的个股生怕只要巨无霸中石油了。自8月26日再度创出汗青新低以后,中石油近期有所反弹。不过,有券商如今历久看好中石油,以为汗青性的“巴菲特买点”再现。(证券时报)

  这家公司上市12年,股价跌去80%,有券商高喊“巴菲特买点”再现!汗青性时机来了吗?

  在A股市场,上市第一天即为汗青最高价,今后就一向跌跌不休,且基础没有大幅反弹的个股生怕只要巨无霸中石油了。自8月26日再度创出汗青新低以后,中石油近期有所反弹。不过,有券商如今历久看好中石油,以为汗青性的“巴菲特买点”再现。

  公司代价被严峻低估?

  光大证券本日宣布研报称,中石油估值处于底部,公司代价被严峻低估。

  光大证券裘孝锋研讨团队以为,从汗青的PB来看,中石油现在的代价明显低估。现在公司A股PBLF0.93倍,港股0.49倍,均远低于其1.9倍和1.3倍的汗青均值。从当前PB来看,中国石油A股和H股当前PB离别唯一0.9倍和0.5倍,而美孚为1.7倍,BP和Shell则均为1.3倍,都高于中国石油的A股和H股。因而可知,在汗青PB的比较方面,现在无论是本身与汗青比较,照样与其他三家公司比较,中石油H股和A股都是被低估的。

  研报进一步示意,中石油的“巴菲特买点”再现。伯克希尔公司于2003 年4月买入中石油H股,当时中国石油的市值跟油气资产的折现值的比值仅为0.49。在2008年巴菲特致股东的信中,巴菲特谈到对中石油的投资:“按这个价钱,中石油公司的代价约莫为370亿美圆。查理和我当时觉得该公司的内涵代价约莫应该为1000亿美圆。”公司2018岁尾上游资产的现金流折现值是1.38万亿元,而如今港股市值仅7000亿元,约为上游资产折现值的0.5倍。

  研报还谈到,国度管网公司的建立会影响中国石油的功绩。2018年中石油天然气管道资产实在的EBIT 255亿元,个中负担了249亿的入口天然气吃亏,所以中石油管道资产对中石油的EBIT孝敬为504亿元。依据测算,在不调解气价的状况下,假如中石油占管网公司股权的42%,就可以填补入口天然气的吃亏。别的,国度管网公司建立将推动天然气市场化革新加速,现在部份都市民用气涨价行将实行,均匀涨幅约10%。若公司天然气贩卖价提拔0.16元/立方米(9%涨幅),纵然不斟酌管国度管道公司对应股权的红利状况,公司也可以填补其进的吃亏。

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